A mudança na política de preços da estatal – com a troca do PPI (Preço de Paridade Internacional) por um cálculo que leva em conta custos locais – foi aprovada no governo Luiz Inácio Lula da Silva.
Esses valores significam
perdas de “custo de oportunidade” – um conceito econômico que significa que a
Petrobras poderia ter vendido mais caro e não aproveitou.
Pelas contas do CBIE, os
valores ficaram negativos em R$ 7,6 bilhões na gasolina e de R$ 2,46 bilhões no
diesel.
Esse é um dos fatores que
ajuda a explicar a redução de 70% no lucro da Petrobras, que despencou de R$
124,6 bilhões em 2023, o segundo maior lucro da história, para R$ 36,6 bilhões
no ano passado.
As ações da estatal estão em
queda de mais de 4,5% nesta quinta-feira (27) após a divulgação dos resultados.
DISCIPLINA DE CAPITAL
O que mais preocupou os
analistas, no entanto, foram os investimentos da companhia. A empresa divulgou
investimentos de US$ 5,7 bilhões em 2024, 19% acima das estimativas iniciais.
O receio é que a estatal
esteja perdendo sua disciplina de capital e voltando a investir em áreas que
não dão lucro, como refinarias, estaleiros e fertilizantes.
Isso pode voltar a elevar sua
dívida. Em gestões anteriores do PT, a Petrobras chegou a ser a petroleira mais
endividada do mundo.
Pagamentos antecipados
A Petrobras está antecipando o
pagamento de fornecedores e criando um “boom” de investimentos que correm o
risco de não se concretizar. Fontes internas da empresa revelam que a estatal
alterou a política de quitação de fornecedores. Ao invés de pagar por módulos,
a empresa agora está pagando linearmente.
Por exemplo: anteriormente,
uma área de uma refinaria ou navio só era quitada quando estivesse funcionando,
agora a estatal paga conforme a obra avança.
Isso eleva os investimentos no
curto prazo, mas também os riscos, porque o empreendimento pode não funcionar
lá na frente.
Briga política
Uma suposta lentidão nos
investimentos era alvo de disputa política entre o ministro de Minas e Energia,
Alexandre Teixeira, e o ex-presidente da Petrobras, Jean Paul Prates.
Silveira costumava se queixar
ao presidente Luiz Inácio Lula da Silva que a gestão de Prates não conseguia
cumprir as metas de investimentos. Essa insatisfação colaborou com a troca no
comando da empresa.
Conforme técnicos da estatal,
a mudança no pagamento dos fornecedores leva a nova presidente, Magda
Chambriard, a elevar os investimentos contabilmente, mas não significa que as
obras estejam mais avançadas.
Procurada, a Petrobras não deu
entrevista.
Foto: Reprodução/Poder 360
Ações da Petrobras
despencam
As ações da Petrobras
apresentam queda na quinta-feira (27), dia seguinte ao anúncio do resultado
financeiro da petroleira em 2024. A estatal registrou um saldo positivo de R$
36,6 bilhões, o que representa um recuo de 70,6% ante o ano anterior. No resultado
do 4º trimestre de 2024, a empresa reportou um prejuízo de R$ 17 bilhões.
Os papéis ordinários da
companhia (PETR3) registram uma desvalorização de 7,14% às 14h30 e são
negociadas a R$ 38,47. Já as ações preferenciais (PETR4) recuaram 5,24% no
período e são negociadas a R$ 35,96.
Além do recuo nos lucros, um
fator que ligou o alerta dos acionistas foi o aumento dos investimentos da
estatal, acima do guidance da empresa. A petroleira fechou o ano com uma
despesa de capital de US$ 16,6 bilhões, enquanto o teto estipulado pela estatal
era de US$ 14 bilhões. O fato foi destacado pelo diretor financeiro e de
relacionamento com investidores da Petrobras, Fernando Melgarejo. Eis a íntegra
dos resultados (PDF – 1 MB).
“O capex de US$ 16,6 bilhões,
maior que o guidance, não representa um custo adicional e sim uma antecipação,
uma vez que conseguimos reduzir o gap entre a evolução física e financeira das
plataformas em Búzios. Nós esperávamos que essa redução do descasamento fosse
ocorrer ao longo de 2025, mas atuamos fortemente na gestão contratual e a
solução foi antecipada totalmente para 2024”, disse Melgarejo.
O conselho de administração da
Petrobras aprovou na 4ª feira (26.fev) a distribuição de R$ 9,1 bilhões em
dividendos aos seus acionistas. Agora, a proposta será encaminhada à AGO
(Assembleia Geral Ordinária) marcada para 16 de abril.
Tribuna do Norte
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